Os papéis da Cosan (CSAN3) registraram um salto expressivo de 10,80% nesta sexta-feira (6), cotados a R$ 2,77, impulsionados pela repercussão de tratativas avançadas para a venda de uma fatia minoritária da Compass, controladora da Comgás, para uma gestora de investimentos associada ao governo de Abu Dhabi.
Estratégia para corte de alavancagem
O Bradesco BBI avalia que a Cosan vem explorando alternativas para reduzir seu endividamento e, posteriormente, dissolver a holding nos próximos anos. Atualmente, a companhia detém 76,18% da Compass, e a potencial venda de uma participação de 25% permitiria à holding reduzir sua alavancagem, mantendo o controle da subsidiária.
Modelo de transação fora da bolsa
As negociações ocorrem em estágio avançado e preveem uma operação de natureza privada, afastando a hipótese de uma oferta secundária de papéis na B3 em função do momento desfavorável do mercado.
Impacto financeiro e valor de mercado
O banco destaca que a possível venda estaria sendo realizada por meio de uma transação privada, o que poderia resultar em um prêmio em relação à cotação atual das ações. Ainda assim, com base nos preços de mercado, a participação de 25% seria avaliada em aproximadamente R$ 3,5 bilhões, reduzindo a dívida líquida da Cosan, de R$ 12,2 bilhões no segundo trimestre de 2026 (2T26), incluindo o TRS da Rumo.
A movimentação reforça o foco da gestão corporativa em enxugar o balanço financeiro e destravar valor para os acionistas em meio aos desafios do cenário macroeconômico atual.
