O mercado de franquias no Brasil registra números expressivos, acumulando um faturamento de R$ 76,3 bilhões no segundo trimestre, o que representa um avanço nominal de 9,3% e ultrapassa 207 mil operações em território nacional, conforme dados da Associação Brasileira de Franchising (ABF). No entanto, o entusiasmo com esses indicadores pode fazer com que investidores ignorem uma questão fundamental: a solidez financeira da empresa detentora da marca para honrar seus compromissos. Para Fábio Aloi, especialista em governança e internacionalização de franquias, é exatamente nesse ponto que muitos empreendedores acabam falhando.
Cenário econômico e desempenho por setores
A entidade setorial pontua que esse avanço ocorreu em um ambiente desafiador, marcado por juros altos, inflação persistente, restrição ao crédito e endividamento das famílias, fatores que pressionam as finanças corporativas e exigem rigor de gestão. Mesmo após cinco reduções consecutivas, a taxa Selic permanece em 13,75% ao ano, encarecendo o capital tanto para franqueadores quanto para compradores. Além disso, o ritmo de crescimento desacelerou levemente em comparação ao primeiro trimestre, quando a alta atingiu 10,1%, sendo parte desse resultado impulsionada pela própria inflação.
Contudo, a média geral oculta realidades bastante distintas entre os segmentos. Enquanto o setor de limpeza e conservação saltou 17,6% no período, impulsionado por lavanderias, a área de saúde, beleza e bem-estar cresceu 15,2%. Tom Moreira Leite, presidente da ABF, esclarece que o consumidor “pode adiar a compra de bens duráveis”, mas mantém o consumo essencial em farmácias, academias e lavanderias, enquanto outras categorias enfrentam menor dinamismo.
A importância da saúde financeira da franqueadora
Nesse contexto, a estabilidade econômica da franqueadora deixa de ser um mero detalhe burocrático. Embora cada unidade tenha independência jurídica, o funcionamento cotidiano depende diretamente de sistemas, treinamentos, campanhas de marketing, suporte logístico e fornecedores providenciados pela rede. A capacidade da empresa franqueadora de manter essa estrutura ativa impacta diretamente o franqueado na ponta.
“Uma marca conhecida e uma operação com muitas unidades podem transmitir segurança”, afirma Aloi. O problema, segundo ele, é que essa impressão nem sempre resiste a um período de queda nas vendas, crédito caro ou aumento do endividamento. Por isso, o candidato precisa verificar “se a empresa tem condições de sustentar o que oferece durante todo o contrato”.
Ferramentas de análise e o desafio da COF
Os investidores dispõem de mecanismos legais para essa checagem. A Lei de Franquias (Lei nº 13.966/2019) determina que a franqueadora entregue, por meio da Circular de Oferta de Franquia (COF), os balanços e demonstrações financeiras dos dois últimos anos, além de processos judiciais relevantes e o contato de franqueados atuais e daqueles que deixaram a rede nos últimos 24 meses.
A legislação brasileira difere da americana, regulada pela Federal Trade Commission (FTC), que exige demonstrações financeiras auditadas por terceiros, abrangendo balanços de dois anos e dados de fluxo de caixa de três anos. “Nos Estados Unidos, o investidor recebe números checados por um auditor independente. Aqui, essa verificação fica por conta de quem compra a franquia”, diz Aloi.
O principal obstáculo no Brasil é o uso inadequado da COF. O foco do interessado costuma se concentrar nas projeções de faturamento, enquanto o balanço da matriz é ignorado. “O balanço não deve ser tratado como um anexo burocrático”, reforça o especialista, que aconselha examinar o endividamento, a geração de caixa, a concentração de receitas e a dependência de fornecedores.
Expansão internacional e cuidados adicionais
Esse rigor na análise também se aplica à internacionalização das marcas. Estudo recente da ABF aponta 202 marcas brasileiras em 104 países, totalizando 4.194 unidades no exterior, alta de 37%. Para quem está no Brasil, a abertura de filiais no exterior pode parecer sinônimo de solidez, mas Aloi pondera que a estratégia consome recursos cruciais que poderiam ser direcionados ao suporte da rede interna, caso não haja financiamento próprio e equipe dedicada.
Por fim, a consulta a ex-franqueados e a atenção aos termos contratuais de longo prazo completam o processo de due diligence, garantindo que o negócio permaneça viável muito além da assinatura inicial.
